NB.JOURS.COUPONS : Calculer précisément les jours de coupon en finance
=NB.JOURS.COUPONS(règlement; échéance; fréquence; [base])La formule NB.JOURS.COUPONS est une fonction financière spécialisée d'Excel permettant de calculer le nombre exact de jours compris dans la période de coupon contenant la date de règlement. Cette fonction est indispensable pour les professionnels de la finance qui travaillent avec des obligations, des titres à revenu fixe ou des instruments financiers complexes nécessitant des calculs de rendement précis. Le calcul des jours de coupon est crucial pour déterminer les intérêts courus, les rendements à l'échéance et les prix des obligations sur le marché secondaire. En utilisant NB.JOURS.COUPONS, vous obtenez une précision mathématique conforme aux standards financiers internationaux, éliminant les erreurs manuelles et les approximations dangereuses. Cette fonction s'inscrit dans l'écosystème des formules de calcul de coupons d'Excel, aux côtés de COUPDAYBS, COUPDAYSNC et COUPNUM. Elle est particulièrement utile pour les analystes financiers, les traders obligataires, les gestionnaires de portefeuille et les contrôleurs de gestion travaillant avec des produits structurés.
Syntaxe et paramètres
La syntaxe de NB.JOURS.COUPONS est : =NB.JOURS.COUPONS(règlement; échéance; fréquence; [base]). Le paramètre 'règlement' représente la date de règlement du titre, exprimée en numéro de série Excel. Le paramètre 'échéance' indique la date d'échéance du titre financier. La 'fréquence' détermine le nombre de paiements de coupon par an : 1 pour annuel, 2 pour semestriel, 4 pour trimestriel, 12 pour mensuel. Le paramètre optionnel 'base' définit le système de comptage des jours : 0 (US/NASD), 1 (réel/réel), 2 (réel/360), 3 (réel/365), 4 (européenne 30/360). Par défaut, la base est 0. La fonction retourne un nombre entier représentant les jours de la période de coupon où se situe la date de règlement. Ce résultat est essentiel pour calculer les intérêts courus et ajuster les prix des obligations. Attention : les dates doivent être valides et le règlement doit être antérieur à l'échéance.
settlementmaturityfrequencybasisExemples pratiques
Calcul des jours de coupon pour une obligation semestrielle
=NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;3;20);DATE(2025;6;15);2;1)La formule utilise une fréquence de 2 (semestriel) et la base 1 (réel/réel). Elle identifie que la date de règlement du 20/03/2024 se situe dans une période de coupon et retourne le nombre total de jours de cette période.
Obligation corporate trimestrielle avec base US
=NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;5;10);DATE(2026;12;31);4;0)Avec la base 0 (US/NASD), le calcul suit la convention américaine. La fonction détermine que le 10/05/2024 appartient à la période trimestrielle et retourne le nombre de jours.
Obligation annuelle avec base réelle/365
=NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;2;15);DATE(2029;2;15);1;3)Fréquence 1 indique un coupon annuel. La base 3 (réel/365) est utilisée pour certains instruments. La fonction retourne les jours de la période annuelle.
Points clés à retenir
- NB.JOURS.COUPONS retourne le nombre total de jours dans la période de coupon contenant la date de règlement, essentiel pour les calculs d'obligations.
- Les quatre paramètres clés sont : règlement (date d'achat), échéance (date de fin), fréquence (1/2/4/12), et base (0-4 selon la convention financière).
- La formule doit être combinée avec COUPDAYBS et COUPDAYSNC pour calculer précisément les intérêts courus et les prix des obligations.
- Choisissez la base correcte selon votre marché : base 0 pour US/NASD, base 1 pour réel/réel (standard international), base 2 pour réel/360.
- Les erreurs #NUM! et #VALUE! indiquent généralement des dates invalides, une fréquence incorrecte, ou une base hors limites.
Astuces de pro
Utilisez toujours la base appropriée à votre marché : base 1 (réel/réel) pour les obligations d'État européennes, base 0 (US/NASD) pour les obligations américaines, base 2 (réel/360) pour certains marchés.
Impact : Évite les écarts de calcul importants qui pourraient fausser vos analyses de rendement et vos décisions d'investissement.
Créez une cellule de référence avec les paramètres constants (fréquence, base) et référencez-les avec des adresses absolues ($) pour faciliter les audits et les modifications futures.
Impact : Améliore la maintenabilité de vos modèles et réduit les risques d'erreur lors des mises à jour.
Combinez NB.JOURS.COUPONS avec COUPDAYBS et COUPDAYSNC pour vérifier la cohérence : la somme des deux doit égaler NB.JOURS.COUPONS. Utilisez une formule de contrôle : =SI(NB.JOURS.COUPONS()=COUPDAYBS()+COUPDAYSNC();"OK";"ERREUR").
Impact : Détecte immédiatement les incohérences dans vos données ou vos formules, évitant la propagation d'erreurs.
Pour les obligations avec coupons irréguliers ou les premiers/derniers coupons, testez manuellement le résultat et documentez les exceptions dans votre modèle.
Impact : Assure la fiabilité de vos calculs sur des instruments complexes et facilite la collaboration avec d'autres analystes.
Combinaisons utiles
Calcul automatique des intérêts courus
=COUPON_ANNUEL/NB.JOURS.COUPONS($A$1;$B$1;$C$1;$D$1)*COUPDAYSNC($A$1;$B$1;$C$1;$D$1)Cette combinaison calcule les intérêts courus en divisant le coupon annuel par le nombre total de jours de coupon (NB.JOURS.COUPONS), puis en multipliant par les jours écoulés depuis le début de la période (COUPDAYSNC). Résultat : montant exact des intérêts à payer.
Vérification de cohérence entre fonctions de coupon
=NB.JOURS.COUPONS(A1;B1;C1;D1) = COUPDAYBS(A1;B1;C1;D1) + COUPDAYSNC(A1;B1;C1;D1)Cette formule booléenne vérifie que la somme des jours avant et après le règlement égale le total des jours de coupon. Elle retourne VRAI si les calculs sont cohérents, FAUX sinon. Utile pour auditer les données.
Calcul du prix sale (avec intérêts courus)
=PRIX_PROPRE + (COUPON_ANNUEL/NB.JOURS.COUPONS(A1;B1;C1;D1)*COUPDAYSNC(A1;B1;C1;D1))Combine NB.JOURS.COUPONS avec COUPDAYSNC pour ajouter les intérêts courus au prix propre d'une obligation. Donne le prix réel à payer (prix sale) incluant les intérêts accumulés depuis le dernier coupon.
Erreurs courantes
Cause : La fréquence n'est pas un nombre valide (par exemple, 3 au lieu de 2, 4, ou 12) ou les dates sont au format texte non reconnu par Excel.
Solution : Vérifiez que la fréquence est 1, 2, 4 ou 12. Convertissez les dates texte en dates Excel avec DATE() ou DATEVALUE(). Utilisez =NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;3;20);DATE(2025;6;15);2;1)
Cause : La date de règlement est postérieure ou égale à la date d'échéance, ou la base est hors de la plage 0-4.
Solution : Assurez-vous que règlement < échéance. Vérifiez que la base est entre 0 et 4. Inversez les dates si nécessaire : =NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;3;20);DATE(2025;6;15);2;1)
Cause : Les références de cellules sont incorrectes ou pointent vers des cellules supprimées/invalides.
Solution : Vérifiez que toutes les références de cellules existent. Utilisez des références absolues pour les paramètres constants : =NB.JOURS.COUPONS($A$1;$B$1;$C$1;$D$1). Recalculez la feuille avec Ctrl+Maj+F9.
Checklist de dépannage
- 1.Vérifiez que la date de règlement est antérieure à la date d'échéance : règlement < échéance
- 2.Confirmez que la fréquence est l'une des valeurs valides : 1 (annuel), 2 (semestriel), 4 (trimestriel), ou 12 (mensuel)
- 3.Assurez-vous que la base est entre 0 et 4 inclus, correspondant à la convention financière de votre marché
- 4.Vérifiez que les dates sont au format Excel (numéro de série) et non au format texte; utilisez DATE() ou DATEVALUE() si nécessaire
- 5.Testez avec des valeurs simples connues (par exemple, une obligation avec coupon annuel du 01/01 au 31/12) pour isoler les erreurs
- 6.Comparez vos résultats avec une source de données fiable (Bloomberg, Reuters) pour valider la cohérence de vos calculs
Cas particuliers
Obligation avec règlement le même jour qu'un coupon
Comportement : La fonction retourne le nombre de jours de la période de coupon actuelle, pas zéro. Le règlement est considéré comme faisant partie de cette période.
Solution : Vérifiez si c'est intentionnel. Si vous voulez la période suivante, décalez la date de règlement d'un jour.
Comportement conforme aux standards financiers où le coupon s'applique même le jour du paiement.
Obligation avec moins d'une année avant l'échéance et coupon annuel
Comportement : La fonction retourne le nombre de jours de la période de coupon partielle, pas 365 jours.
Solution : Ce comportement est correct. Les dernières périodes de coupon peuvent être partielles. Utilisez le résultat tel quel.
Les obligations courtes durée ont souvent des périodes de coupon irrégulières.
Utilisation d'une base invalide (par exemple, base 5)
Comportement : La fonction retourne une erreur #NUM! car la base doit être entre 0 et 4.
Solution : Corrigez la base en utilisant l'une des valeurs valides : 0, 1, 2, 3, ou 4.
Excel n'accepte pas les bases en dehors de cette plage, même si elles pourraient être mathématiquement valides.
Limitations
- •NB.JOURS.COUPONS ne fonctionne que pour les coupons réguliers et périodiques. Les obligations avec coupons irréguliers, les premiers ou derniers coupons partiels nécessitent des calculs manuels ou des formules personnalisées.
- •La fonction est limitée aux dates entre 1900 et 9999 (numérotation Excel). Les instruments financiers avec dates historiques ou futures en dehors de cette plage ne peuvent pas être traités directement.
- •Les cinq bases de calcul (0-4) couvrent les conventions principales, mais certains marchés spécialisés ou instruments exotiques peuvent utiliser des conventions de comptage des jours non supportées par Excel.
- •La fonction ne gère pas les obligations perpétuelles (sans date d'échéance définie) ou les instruments avec des conditions de remboursement anticipé optionnelles. Ces cas nécessitent une modélisation spécifique.
Alternatives
Compatibilité
✓ Excel
Depuis 2007
=NB.JOURS.COUPONS(règlement; échéance; fréquence; [base])✗Google Sheets
Non disponible
✓LibreOffice
=COUPDAYBS(règlement; échéance; fréquence; [base]) - Note: utilise COUPDAYBS au lieu de NB.JOURS.COUPONS